Begriffe

Investmentvermögen — ist das sogenannte Sondervermögen, das die Kapitalverwaltungsgesellschaft getrennt vom eigenen Vermögen zu halten hat.

Volatilität (волатильность)

Volatilität (волатильность) — это показатель, который измеряет разброс или степень колебаний цены базового актива (Basiswert) вокруг его среднего значения за определённый период.

• Высокая волатильность → большие колебания цены → более высокий риск, но потенциально и большая доходность.

• Низкая волатильность → цена изменяется меньше → стабильнее, но обычно меньшая доходность.

Пример:
Акция А в течение месяца колеблется от 90 € до 110 € — высокая волатильность.
Акция Б колеблется от 98 € до 102 € — низкая волатильность.

Volatilität ist der Ausdruck der Kurs-/Preisschwankung einer Anlage.

 

Ausgabe- und Rücknahmepreise

Reduziert man den Ausgabepreis um den Ausgabeaufschlag erhält man den Netto-Inventarwert je Anteil.

Näheres hierzu § 170 KAGB.

Der Ausgabepreis ist um den Ausgabeaufschlag gegenüber dem Rücknahmepreis erhöht. Allerdings müssen Sie aufpassen: 105,00 EUR — 5% wäre falsch, das wären 99,75 EUR Rücknahmepreis und damit mehr als 5% Differenz als Aufschlag. Korrrekt ist -1,05%.

Umgekehrt funktioniert es auf den ersten Blick: zu 100,00 EUR Rücknahmepreis kommen 5 % AA hinzu= 105,00 EUR Ausgabepreis.

Объяснение:

Ausgabepreis (Kaufpreis) = Nettoinventarwert (NAV) + Ausgabeaufschlag.

Rücknahmepreis (Verkaufspreis) = Nettoinventarwert (NAV), da bei Rückgabe der Fondsanteile kein Aufschlag berechnet wird.

Пример:

NAV je Anteil = 100 €

Ausgabeaufschlag = 5 %

Ausgabepreis = 100 € + 5 € = 105 €

Rücknahmepreis = 100 €

Таким образом, если вы из Ausgabepreis вычтете Ausgabeaufschlag, получите чистую стоимость активов на долю (NAV).

Magische Dreieck

Die Spannung zwischen Rentabilität, Sicherheit und Liquidität.

Liquidierbarkeit und Verfügbarkeit sind synonm zu sehen. Nur zwei Ecken/Komponenten machen noch kein Dreieck aus. Eine Unvereinbarkeit existiert auch bei den vier Zielen des Stabiltätsgesetzes der Bundesrepublik Deutschland, dort wird jedoch vom «Magischen Viereck» gesprochen, mit Forderungen zur Wirtschaft.

Anteilspreis

Der Anteilspreis ermittelt sich durch die Berücksichtigung des Inventarwertes und der Anzahl der ausgegebenen Anteile.

Die Verwaltungsgebühr …

• … ist als Teil der laufenden Kosten in dem Basisinformationsblatt enthalten.
• … wird dem Fondsvermögen entnommen.
• … ist in den Gesamtkosten enthalten.

Diese Kostengröße kommt laufend zum tragen und wird dem Fonds entnommen, ohne dass es eine separate Rechnungsstellung an den Investor gibt. Der Ausgabeaufschlag wiederum ist etwas einmaliges zum Zeitpunkt des Erwerbes.

Switch-Gebühr

• Switch-Gebühr (или Gebühr für Fondswechsel) взимается, когда инвестор меняет свои паи одного фонда на паи другого фонда той же KVG.

• Если смена происходит на фонд другой управляющей компании, обычно это считается новой покупкой и продажей, и могут применяться Ausgabeaufschlag и Rücknahmegebühren, но это уже не называется Switch-Gebühr.

• Обычные Zusatzkäufe (дополнительная покупка паев) Switch-Gebühr не вызывают.

Der Rücknahmeabschlag

Der Rücknahmeabschlag wird prozentual vom Rücknahmepreis berechnet.

Dies kommt nur in seltenen Fällen bei Investmentfonds vor und vermindert dann den Erlös. Anstelle des sonst üblichen Rücknahmepreises pro Anteil kommt von diesem ein prozentualer Abzug von oftmals 3% in Abzug. Der Netto-Inventarwert als Rücknahmepreis entspricht in diesem Fall also nicht dem endgültigen Verkaufspreis.

Ausgabepreis von offenen Investmentvermögen

• Verbindlichkeiten
• Vermögenswerte des Sondervermögens
• Sonstige Vermögenswerte

Ein Rücknahmeabschlag würde im Verkaufsfall vom Inventarwert abgezogen werden. In einem solchen Fall wäre der endgültige Rücknahmepreis nicht dem Inventarwert pro Anteil gleich. Oft ist dies aber der Fall. Die Berechnung ist betragsunabhängig.

Gesamtrisikoindikator