Что такое Performance-Fee

Performance-Fee — это дополнительная комиссия управляющему фондом, которая начисляется только если фонд достигает или превышает заранее установленную доходность.

Цель

Мотивировать управляющего показывать хорошие результаты.

Пример

Управляющий получает обычный гонорар 1% в год от активов фонда.

Есть условие: Performance-Fee 20% от прибыли, если доходность фонда выше 5% в год.

Сценарий:

Доходность фонда за год: 7%

Минимальная доходность для Performance-Fee: 5%

Разница: 7% − 5% = 2%

Performance-Fee: 20% от этих 2% → 0,4% от активов фонда дополнительно к обычной плате

Итого, управляющий получает:

• 1% обычного вознаграждения
• +0,4% Performance-Fee

Особенности

Иногда используется High-Water-Mark: управляющий получает Performance-Fee только если предыдущие убытки были «отыграны».

Это стимулирует менеджера показывать стабильную доходность, а не рисковать ради одной высокой прибыли.

В дополнение к обычной комиссии за управление, эта комиссия зависит только от достижения установленного порогового значения эффективности. Если пороговое значение эффективности не достигнуто, комиссия за эффективность не взимается. Она всегда раскрывается отдельно и, следовательно, не входит в общий коэффициент расходов (Gesamtkostenquote).