Ключевые моменты:
-
Anleger (инвестор) – вкладывает деньги в фонд.
-
KVG (Kapitalverwaltungsgesellschaft) – управляет фондом, принимает инвестиционные решения, контролирует соблюдение правил (Anlagerichtlinien).
-
Verwahrstelle (депозитарий) – хранит активы фонда отдельно от своих и активов KVG, исполняет сделки, обеспечивает защиту от кредиторов.
Anleger (Инвестор)
gibt Geld in Fonds
▼
│ Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG)
│ — verwaltet Fonds
│ — entscheidet über Käufe/Verkäufe
│ — überwacht Verwahr stelle
│ gibt Orders zur Ausführung
▼
┌─────────────────────
Verwahrstelle (Depotbank/Trustee)
— hält das Sondervermögen getrennt
— führt Kauf/Verkauf aus
— schützt Fonds- vermögen bei Insolvenz
─────────────────────
Das Investmentvermögen wird von der Verwahrstelle als Sondervermögen verwahrt. Bei Insolvenz der Verwahrstelle haben die Gläubiger keinen Zugriff auf das Sondervermögen.
-
Это ключевой элемент защиты инвесторов: активы фонда считаются отдельным «специальным имуществом» (Sondervermögen) и не могут быть использованы кредиторами банка или Verwahrstelle.
Die Verwahrung des Sondervermögens muss laut KAGB von der Verwaltung des Sondervermögens getrennt werden.
-
Управление фондом (KVG) и хранение активов (Verwahrstelle) должны быть разделены, чтобы избежать конфликтов интересов и обеспечить безопасность инвесторов.
Für die Verwahrung des Sondervermögens eines Investmentvermögens wird eine Gebühr erhoben — Vergütung der Verwahrstelle.
Die KVG und deren Management wird auch vergütet, aber die Verwahrung des Fonds liegt in anderer Hand, in der der Verwahrstelle. Bestandsvergütungen werden an den Vertrieb gespeist. Eine Depotgebühr trägt der Investor als direkte Kosten selbst bei seinem depotführenden Institut.
Die Performance ist die Wertveränderung eines investierten Betrages — ausgedrückt in Prozent — unter Berücksichtigung von Zuflüssen und Entnahmen.
Welche Aspekte sind bei dieser Berechnungsmethode kritisch zu betrachten?
- Dass es eine statische Methode ist und die Ergebnisse desto ungenauer werden, je länger die Laufzeit ist.
- Dass es eine statische Methode ist und dabei oft kein Zinseszinseffekt berücksichtigt wird.
Über viele Jahre verliert der Wert tendenziell an Aussage. Statisch meint, dass die Zahl zunehmend unbeweglich wird.
Я, Юрий Джуваго — ваш финансовый эксперт в Германии. После переезда в Германию изучал законодательство Германии. Начал вести юридический блог и делать публикации для СМИ. Более пяти лет помогаю своим клиентам избежать финансовых ошибок и легче достигать фин. целей!